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對擔保公司定位及發展的思考

社會上對擔保行業的認識存在許多誤區,具體表現有:有的投資人將其投資的擔保公司作為盈利工具或融資工具;有的出資人對擔保風險缺乏容忍度,甚至視擔保代償為重大事故;有的銀行把擔保公司當作信貸風險的擋箭牌,而不是合作共贏的伙伴;有的申請人認為擔保公司為我擔保是理所當然,而一旦未被接受就頗多非議。在這樣的環境下,一些擔保公司自己也疑惑了,擔保行業該如何定位,該如何發展,本人對此提出一些思考。

一、逆經濟周期的供需特征

在經濟高速增長的環境下,因借款企業經營向好,對融資成本的敏感度小,融資需求量大,違約率低,社會各種融資渠道蜂擁而至,銀行業也降低門檻搶占市場,此時可選擇的融資方式很多,小微企業融資雖然也難,主要還是借助擔保公司獲得融資,但中小以上企業對融資擔保的需求度略低一些。

在經濟下行或GDP增速放緩的新常態下,中小企業本身經營困難,又時常會遇到流動性危機,銀行業抽貸等,信貸違約率高,許多融資渠道為規避風險而紛紛退出,許多擔保公司也主動收縮業務規模。此時中小企業的融資難比較突出,社會對融資擔保的需要比較緊迫。此時每一家獲得擔保的企業,他們獲得的每一筆融資,都可能是幫他們解決了一個燃眉之急,他們可能因此而發展了、或者起死回生了。這時的擔保公司做的就是對困境中的中小企業的一種“見義勇為”,而他們自己卻冒著很大的風險,收益與風險嚴重不匹配。社會對擔保行業的需求顯示出明顯的逆經濟周期的特性——經濟上行時擔保機構呈現商業性屬性更多些(自主經營、自負盈虧),經濟下行時擔保機構需更多體現其政策性的功能(政府引導、政策扶持)。

二、商業性性機構的公益性功能

擔保公司注定其屬性是商業性與公益性兼而有之。純商業性是困難的,沒有政府扶持情況下,在不同的經濟周期中,始終能保持持續快速發展的擔保機構是少數個案;純公益性也不能持續,沒有市場化機制就吸引不了專業人才,沒有風險、績效與薪酬掛鉤的獎懲機制路會越走越窄。當下民營的擔保公司因無法構建健康的商業模式,也因銀行業對其信用評級的大幅度降低,大部分已經退出擔保行業。國有控股或參股的擔保公司的經營狀況也不容樂觀。擔保公司的國有股東既然都負有一定的社會責任,此時就應該調整對所投資的擔保公司的考核要求,應該提高對擔保代償的容忍度,降低盈利指標的考核,讓擔保公司在社會最需要他們的時候,發揮出他們最大的潛能,作出最大的貢獻。此時地方政府更應該對致力于解決中小企業融資難,并做出成績的擔保公司給與強有力的政策扶持,給與必要的風險補償和獎勵。業內有一句調侃的話,說“擔保公司賺著賣白菜的錢,操的是賣白粉的心”,此話雖然有些夸張,但還是非常形象的。擔保行業高風險、低收益的屬性是社會公認的,中國融資擔保業協會黨委書記、常務副會長任彥祥認為:“若以盈利為目的去投資擔保公司,那是投錯了地方。”

三、  做強擔保公司的途徑

每個企業的存在都有其價值,一方面是滿足了市場需求,另一方面也提供了就業和稅收,再則是股東獲得了投資回報。擔保公司的股東不會有好的投資回報,也解決不了多少就業崗位,哪其價值是什么?答案就是:1、宏觀上為優化金融資源配置發揮作用。落實中央政府政策調控,推動經濟社會協調發展。2、微觀上是為中小企業提供信用增級,緩解中小企業融資難,促進中小企業的健康發展。(引自銀監會擔保部主任的講話)。

顯然擔保機構存在的意義主要在于其社會性,而不是經濟性,市場化運作是為了尋求科學合理的運行機制,是為了其功能的可持續性。既然擔保公司主要肩負著社會性功能,政府就應該用公共財政對其予以扶持。擔保公司自己應著力提升三個核心能力:一是服務能力,能否實現業務規模最大化和資本杠桿的最大化;二是風控能力,能否確保代償率控制在可承受的范圍內;三是盈利能力,能否保證其凈資產是做加法而非減法,保證自身的可持續發展。政府的扶持可以幫助擔保公司的增強這三種能力:通過增資幫助其做強服務能力,通過風險補償幫助其提升抗風險能力,通過獎勵補貼幫助其提高盈利能力。在政府扶持缺位情況下,國有股東在一定程度上可以給予部分彌補,比如:股東增資,提高風險容忍度,降低利潤指標考核,提高社會貢獻度考核要求等。

國內融資擔保行業發展較好的省市,比如安徽省、廣東省、重慶市、四川省等,其共性的經驗就是政府在嚴監管的同時,敢于大量投入抓體系建設、抓環境建設,且尊重行業發展規律,能正確把握擔保行業的發展路徑和方法。在中國只要政府重視,沒有辦不好的事!

趙志剛

 

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